PSG ? QU'ON LE VEUILLE OU NON UNE EXCELLENTE AFFAIRE.......
Il y a 18 mois, Canal + après 15 ans et 210 millions d’euros gâchés, décidait de vendre le Club à un consortium de 3 actionnaires. Colony Capital, Butler Capital Partners et Morgan Stanley.
La chaine cryptée avec a sa tète un nouveau management décidait d’entériner son échec retentissant en cédant le Club pour 50 millions d’euros.
D’un point de vue strictement financier difficile de faire plus mauvaise affaire…
Les 3 nouveaux actionnaires engendraient très rapidement surprise et scepticisme dans les medias et le milieu du football, plus habitue a de généreux mécènes qui aiment à faire leur R.P dans les tribunes ou au bar du stade, plutôt qu’a des financiers spécialistes du redressement d’entreprises.
Très vite aussi le prix officiel annonce (51 millions d’euros précisément) s’est mis ā exciter les journaux spécialises.
Pensez donc…… même Marseille à peu prés dans le même état s’est vendu soi disant 110 millions.
A la petite différence prés, que le fameux « acheteur canadien » n’avait pas l’ombre d’un fifrelin et que Robert Louis Dreyfus n’a jamais vu la couleur d’un rond….
Il est vrai que lorsque Manchester United s’est vendu 800 millions… cela fait limite acquisition d’un patronage de province..
Pourtant 18 mois après, les mêmes qui trouvaient que 50 millions c’était cadeau, voilà qu’ils s’interrogent désormais sur le fait de savoir si ces financiers « qui ne connaissent rien au foot » n’auraient finalement pas paye trop cher.
En clair, Canal + si presse de vendre et de brader le PSG, finalement n’aurait il pas trouve les « pigeons parfaits ».
Peut être pas aussi mirobolante qu’ils l’ont crue un instant, mais une très bonne affaire.
La valeur d’un Club de football comme n’importe quelle entreprise se détermine d’abord et avant, tout a la lumière de son bilan.
Dans le cas du PSG, quand une entreprise perd 210 millions d’euros en à peine 15 ans on peut sérieusement douter de sa valeur économique.Meme si les excentricites et autres magouilles diverses des dirigeants et entraineurs successifs n'y sont pas pour rien, tout de meme.........
Néanmoins, comme pour toute entreprise aussi, le nom, l’image, la notoriété nationale et internationale sont autant d’éléments qui viennent augmenter le prix.
Dans le cas du PSG, qu’on le veuille ou non la première lettre vaut de l’or.
Et rappelons qu’il n’y a qu’une seule équipe a Paris, et qu’il n’est pas prêt d’en avoir une autre……..
En revanche, dans le cas du PSG, l’équipe ne participe plus à la Coupe d’Europe depuis plusieurs années, et donc sa notoriété et son image baisse.
Au moment du rachat le problème de la participation à la Champions League n’était même pas d’actualité.
Or, un club de football n’a de valeur économique réelle que s’il participe quasi systématiquement à la Champions League.
Manchester, Milan, Barcelone, désormais Lyon, et toutes les grandes équipes du monde y sont tous les ans.
Avec un budget de recettes stade + télé garanti, et des perspectives de vente maillots assurées par leur notoriété.
Il suffit de se balader autour de la planète dans les marches pour savoir quelles sont les grandes équipes.
Pour autant le PSG qui n’a plus guère de présent, a un passe glorieux.
Qui s’estompe mais qui existe toujours.
Et comme dit la chanson, Paris restera toujours Paris………..
Alors pour PSG même si la Champions League depuis longtemps cela n’est plus qu’un rêve, on ne peut pas dire que le goodwill de l’équipe de la capitale soit égal a 0, mais mais il n'est pas bien eleve.
En outre le trio Colony, Butler, Morgan Stantley n’a pas paye 51 millions mais 26.
Ils avaient (nous l’avons su après) une garantie de passif de 25 millions d’euros de la part de Canal +.
Garantie ,que comme toujours l’acheteur et le vendeur considéraient comme très large…….
Le montant de la perte de l’exercice clos en Juin 2007 est de 15 millions, et a donc été rembourse par la chaine cryptée.
Pas si mauvais que cela notre fonds d’investissement « anglo-saxon »…….
Pas tout à fait bon non plus cependant.
Projeter la perte d’exploitation sur les 6 ou 7 mois qui restaient à courir était sans doute facile pour des auditeurs dignes de ce nom et ils ne se sont d’ailleurs pas trompes, ce qui a permis à notre trio d’étrangler un peu plus Canal qui n’avait guère d’autre choix que de se laisser étrangler d’ailleurs.
En revanche ils ont eu le triomphe modeste car ils ont rapidement découvert la première boulette.
L’audit sportif.
Convaincus qu’ils allaient dégraisser l’effectif en termes de salaires et en même temps rentrer du cash, en larguant grâce a la garantie de passif les quelques « fausses stars » de l’équipe pour acheter de nouveaux joueurs bien meilleurs et bien moins chers….
Gallardo et Yepes par exemple qui coutent 500 000 euros par mois a eux deux, sont toujours la.
Et notre grand ami Frau aussi…..et toutes les autres ventes réalisées pendant l’été 2007 ont hélas pour eux révélé au grand jour la catastrophe de l’effectif parisien laisse par Canal +.( voir nos articles sur le sujet…)
Les nouveaux actionnaires décident donc de faire jouer a plein la garantie de Canal et de brader au maximum.
Hélas certains même pour 0 euros ne trouvent même pas preneur……….
Du coup Canal qui se croyait bien a l’abri de payer le passif au delà des 15 millions a paye plein pot les 25.
Car ces transactions négatives et les pertes ainsi constatées lui ont été imputées à juste titre.
En revanche pour les nouveaux actionnaires « la casse » est plus lourde que prévue…….
Licenciements divers ,gros salaires qui demeurent, faute d’avoir pu les transférer , et pertes constatees sur les transferts effectues et l’exercice 2007-2008 est d’ores et déjà plombe (ils l’ont d’ailleurs déjà annonce) et se soldera par un déficit de 15 a 20 millions d’euros environ.
Les pietre resultats n'arrangent evidemment rien et ca pourrait donc etre pire...
Les nouveaux proprios font du coup un peu moins les malins, leur garantie de passif de 25 millions ne couvre pas toutes les catas générées par ce passif cache, théoriquement « imprévu » et pourtant largement prévisible ….(voir Bon Appétit Messieurs depuis de longs mois…..).
Alors sortons la calculette un instant.
A la fin de la saison présente le club leur aura coute 56 millions d’euros ( 51 prix initial + 30 de casse – 25 rembourses par Canal + …).
Ils ont d’ailleurs pour cela fait une augmentation de Capital en Septembre de 15 millions d’euros pour financer tout cela et les transferts de l’été.
Alors cher ou pas cher ?
Franchement si nous avions eu les fonds et si on nous l’avait propose (deux conditions qui n’ont hélas pas été remplies…….) nous n’aurions pas hésité une seconde.
56 millions même si ca n’était sans doute pas le montant escompte au départ ca reste tout de même pas beaucoup pour le PSG.
D’autant qu’à la fin de cette saison on peut penser que d’un point de vue financier en tout cas, la situation sera assainie, puisque les contrats des gros salaires se terminent.
Pas beaucoup pour un PSG digne de son standing bien sur.
Pour un PSG en deuxième division ce serait évidemment un investissement…… extrêmement malheureux……
Mais premièrement ca reste a ce jour pour nous, (et sans doute pour eux…) une hypothèse irréaliste, et deuxièmement un tel cataclysme serait la conséquence de leur management et pas lie a la transaction initiale.
En revanche pour un PSG dans le ventre mou du championnat mais qui reste détenir un véritable potentiel mediatico- sportif, ca reste une excellente affaire.
Le deuxième reproche généralement fait aux actionnaires , en plus du prix qui selon les uns ou les autres est trop cher ou pas assez cher, c’est qu’ils ont acheté le PSG pour faire de l’argent, et qu’ils ne comptent pas investir.
Vrai, qu’ils ont acheté le PSG pour faire de l’argent.
Non seulement on en doute pas une seconde, mais en plus on l’espère bien.
C’est la meilleure garantie qu’ils feront ce qu’il faut pour cela
Ils n’ont pas acheté le PSG en effet pour passer à la télévision, ou pour manger des petits fours au Parc des Princes le samedi soir.
Ils en mangent tous les jours des petits fours……...
Faux qu’ils ne comptent pas investir.
Je dis faux car je ne veux pas croire et je ne peux pas croire que cela soit le cas.
C’est le reproche formule notamment en ce moment par les supporters mais il me paraît dénué de tout fondement.
Premièrement parce que Stéphane Bazin et Walter Butler, les patrons de Colony et Butler connaissent le foot.
Sans prétendre à être des experts, ils connaissent, et aiment le foot.
Leur présence est en plus surprenante d’ailleurs, et plus discrète aussi.
Elle s’apparente plus à un « sleeping partnership » et a du partenariat stratégique, qu’a une vraie réflexion marketing.
Mais Bazin et Butler eux connaissent le football.
Ils savent en tout cas très bien que leur investissement sera rentable et profitable le jour ou PSG sera en Champions League pour la troisième année consécutive.
Autant dire que cela n’est pas pour demain.
Mais du coup ils savent donc, c’est oblige, que leur investissement s’inscrit forcement au delà de 5 a 7 ans.
C’est ce qu’ils disent d’ailleurs
Les rumeurs (vraies ou fausses, ou entretenues) de revente immédiate a des investisseurs du Quatar ou d’ailleurs sont régulièrement démenties, et pour tout dire peu crédibles.
Qui irait aujourd’hui investir dans un Club avec une telle incertitude sportive ?
En outre on ne dit pas assez que 15 a 20 millions d’euros (leur pourcentage des fonds investis par chacun) pour Colony et ne parlons pas de Morgan Stanley, c’est une rigolade au regard de leurs actifs.
Ils savent enfin, a m'en pas douter , que pour parvenir à gagner de l’argent sur leur achat, cela passera par des investissements.
C’est d’ailleurs ce qu’ils ont toujours fait partout ou ils ont investi.
En tout cas s’ils rêvaient du contraire au PSG, ils sont désormais réveillés.
Car ils ont déjà commence.
15 millions nous l’avons vu pour financer le « passif cache » et pour financer les achats de l’année (Camara, Bourillon et Luyindula… !!…) ,et probablement une dizaine d’autres très rapidement pour financer 2 ou 3 joueurs dans les 15 jours qui viennent.
Ils n’ont pas d’autre choix d’ailleurs.
Les supporters ont donc tort de s’inquiéter.
Ils en remettront encore pour amener le PSG en Champions League.
Parce qu’ils n’ont pas d’autres alternatives,
Parce qu’ils en ont les moyens,
Parce qu’ils savent qu’un PSG de nouveau au niveau européen c’est 3 ou 400 millions d’euros. La valeur a peu près de Lyon.
Alors quand quand on acheté 56… il y a de la marge.
J’en entends déjà certains ricaner en disant « parler de Champions League quand on a un pied en seconde division ca n’est pas sérieux ».
Et bien vous avez tort.
PSG aujourd’hui effectivement est 16em du classement avec 21 points ,et se trouve à 10 points de l’équipe qualifiée en Champions League.
Et depuis le début de la saison l’équipe de la capitale a pris 4 points sur 30 possibles à domicile
4 points sur 30 ca fait franchement pas lourd.
Et notamment 0 contre Caen, Lorient, Rennes, et Toulouse .
Comme vous le constatez des pointures de niveau ….international.
Et 2 points….contre Lille et Sochaux qui sont classes ….derrière eux.
C’est vous dire qu’il ne faudrait pas que l’équipe soit largement meilleure pour que nos chers actionnaires retrouvent le sourire.
Juste un peu meilleure
Quand on sait qu’aujourd’hui Nancy, Caen Lorient et Le Mans sont a lutte pour les places européennes, avouez qu’il y a de quoi être optimiste !
Par conséquent plus que l’argent le problème majeur c’est l’usage qu’on en fait.
On espère que notre cher trio a chaudement félicite Cayzac et le Guen pour l’achat de Gallardo , Frau , Luyindula voire Bourillon.
Tout ce petit monde pour 12 ou 13 millions il y a de quoi être agaces.
Et bien on espère qu’ ils le sont.
On espère même qu’ils s’agacent encore plus et même plus qu’ils s’agacent fort.
Qu’ils disent qu’ils connaissent autant le football autant que Cayzac et qu’ils savent reconnaître aussi bien que lui (nous espérons même mieux a vrai dire…..) la différence entre un bon joueur a 4 millions et une pince a 3…
Qu’ils s’agacent.
Qu’ils surveillent leur argent et les 90 voire 100 millions d’euros qu’ils auront au final injecte dans la machine, car il faudra qu’ils en remettent sans doute 40 ou 50 dans les 5 ans qui viennent et et leur investissement vaudra minimum le double.
Et si vraiment ils sont un peu juste, ls peuvent toujours faire appel a l’épargne public des petits porteurs supporters…. ils feront du monde croyez moi.
On en connaît au moins 1..
A fortiori s’ils démontrent que le chéquier n’est pas dans les mains de tout le monde, et qu’ils voient jouer les joueurs avant de les acheter, et pas sur un match ou sur des cassettes a 2 balles fournies par leurs agents, et qu’ils achètent comme Lyon des joueurs qui rentrent dans un style de jeu et un dispositif tactique, et non pas « juste pour faire plaisir aux supporters ».
Il paraît que ca aide à ne pas se tromper……..
Partant de lā, 56 millions d’euros pour la seule équipe de la ville qui est parmi les premières, si ce n’est la ville la plus connue du monde, nul doute que ce n’est effectivement pas cher.
Mais partant de lā quand même….